文/殷亮
當(dāng)下經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜，歐債危機仍未解決，美國經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，我國經(jīng)濟表現(xiàn)低迷，經(jīng)濟增速下滑都困擾著A股市場，當(dāng)?shù)乐杆⑿履陜?nèi)高點的時候，上證卻創(chuàng)出年內(nèi)新低。
近期德拉齊表態(tài)歐央行將無上限購買債券以及國內(nèi)推出的1萬億基建計劃和QE3的預(yù)期多重因素發(fā)酵，上證終于迎來大反彈。2012年9月7日，上證漲幅達3.7%，收于2127.76，成交金額達1111.4億。上一次超過這個成交金額是發(fā)生在2012年5月29日，當(dāng)時上證漲幅1.2%，收于 2389.64。這期間上證跌幅達10.96%。但是同一時間區(qū)間也有將近百支個股漲幅超過30%。002568百潤股份(17.85,-0.44,-2.41%)期間漲幅更是高達105%。
百潤股份2012年半年度凈利潤同比增長88.61%，同時拋出10轉(zhuǎn)增10派6元的高送轉(zhuǎn)半年度利潤分配方案，機構(gòu)給予的評級基本為買入評級，目標(biāo)價都維持在30元上下，資金紛紛進場推高價格。目前仍在創(chuàng)出年內(nèi)高點。
創(chuàng)業(yè)板的300026紅日藥業(yè)(34.950,1.00,2.95%)期間漲幅超過60%。2012年半年報營業(yè)利潤同比增124.97%，機構(gòu)紛紛給與買入評級且目標(biāo)價都定在35元上下，一度沖高至40元，現(xiàn)維持在35元左右震蕩。
600596新安股份(8.91,-0.12,-1.33%)期間漲幅超過40%，因為受益于草甘膦行業(yè)景氣度的延伸，使公司盈利狀況提升，部分機構(gòu)將其目標(biāo)價提升至10元。
尋找—選擇—把握
在大盤下跌的時候業(yè)績好的個股更容易受到資金的追捧，因為業(yè)績好或者超預(yù)期才能讓資金對未來股價的上漲空間充滿希望，才愿意進場。而在當(dāng)下點位，我們的投資策略也應(yīng)該為潛伏。潛伏在那些行業(yè)景氣度高，具有可持續(xù)發(fā)展的潛力，最好過去的業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，公司合規(guī)性強的企業(yè)。這些概念說起來容易，但是對大部分非專業(yè)的投資者而言，因為缺乏相關(guān)的知識和信息來源，要做出判斷卻很難。但是我們可以借助工具，利用閱讀機構(gòu)的投資報告來獲取機構(gòu)分析的結(jié)果。由于個人和某個團隊的認(rèn)知和判斷會不同程度的出現(xiàn)偏差，所以我們不能以一份報告來做出判斷，必須對不同研究機構(gòu)對同一家上市公司出具的研究報告進行綜合比對分析，主要有以下幾個要點：
1、對行業(yè)當(dāng)下景氣度的判斷和對行業(yè)景氣度延伸周期的判斷，特別是對景氣度的延伸周期比較重要。如果當(dāng)下景氣度很高，但是未來幾個月半年景氣度下降的話，很可能潛伏進去后還沒享受到利潤，行業(yè)景氣度就開始下降了。因為大市不好的情況下，誰也不知道個股會這么表現(xiàn)，但是大市一旦轉(zhuǎn)好，盈利能力強的個股肯定會表現(xiàn)優(yōu)異。關(guān)鍵就在于潛伏的個股能夠在大市轉(zhuǎn)好那一天出現(xiàn)優(yōu)異的表現(xiàn)。
2、對企業(yè)過去表現(xiàn)的分析，看盈利能力是否穩(wěn)定，而不是虧一年賺一年，或者是靠出售資產(chǎn)以及投資收益來支撐整個公司的利潤。只有專于自己的主營，且盈利能力穩(wěn)定，競爭能力不斷增強的企業(yè)，才能在激烈的市場競爭中勝出。像保殼的一些ST，建議不要潛伏，充滿了太多的不確定性，不是一般投資者可以參與的。
3、企業(yè)的自主研發(fā)能力和創(chuàng)新能力。提到創(chuàng)新，就會想到蘋果，當(dāng)今世界市值第一的上市公司。在我國有不少上市公司進入了蘋果供應(yīng)鏈，受益于蘋果的火爆銷售。比如：安潔科技(55.23,1.18,2.18%)(002635)：安潔科技是蘋果指定的5家功能性器件供應(yīng)商之一，受益于蘋果的銷售成長，自身的營收也在不斷增加。發(fā)行價23元，上市首日收于28.2.此后不斷震蕩上揚，9月最高達到60元每股。半年報顯示，前十大股東中有5家是新進的機構(gòu)，表明機構(gòu)對該股的毛利率提升和持續(xù)增長能力表示了肯定。
再比如：錦富新材(17.110,0.33,1.97%)(300128)：錦富新材生產(chǎn)的一部分光電薄膜器件產(chǎn)品間接供應(yīng)蘋果iPad使用，且銷量在不斷提升。但又不像安潔科技一樣，過分依賴于蘋果。除了外銷外，也正在不斷拓展內(nèi)銷客戶。年初創(chuàng)下10元的低點后展開反彈，目前在18元左右震蕩。半年報也可以看出，除了第一第二大股東外，其余8大股東都是新進的機構(gòu)，隨著新投產(chǎn)的產(chǎn)能釋放，機構(gòu)對該股的未來也是充滿了信心。
以上幾個要點是對企業(yè)基本信息的一個分析和判斷，是否值得潛伏。與此同時，潛伏的時機和方法也很重要。任何上市公司都是A股市場的一部分，價格都是由眾多投資人買賣決定的。當(dāng)出現(xiàn)整體經(jīng)濟環(huán)境變差或者大的系統(tǒng)性風(fēng)險時，個股難免會被波及。假如你選擇好一家潛伏的對象公司時，不顧一切滿倉沖了進去，結(jié)果被套牢。這個時候心情是很不愉快，對投資也會不利。所以要注意潛伏的時機和方法。時機是指分析整體宏觀環(huán)境，是處于經(jīng)濟高速發(fā)展期還是低落期。如果是低落期采取的方法就要謹(jǐn)慎，建倉節(jié)奏放緩，控制持倉成本。如果能結(jié)合技術(shù)分析，進行波段操作就更理想了。如果是高速發(fā)展期，則可以加快建倉節(jié)奏，爭取在股價騰飛前持倉達到目標(biāo)量。
那是不是建好倉后就可以不管不問，坐等上漲收錢呢？其實也不是。你投資了一個股票，你就是股東了。作為股東難道不應(yīng)該對自己公司的經(jīng)營情況進行跟蹤么。雖然作為散戶不大可能直接去向上市公司了解情況，但是我們可以借助機構(gòu)的報告。機構(gòu)都會對優(yōu)質(zhì)的上市公司進行跟蹤分析的。定期閱讀這些報告，看看是否和當(dāng)初讓你決定入場時的結(jié)論保持一致，當(dāng)公司的經(jīng)營情況和當(dāng)初你決定入場時的情況發(fā)生不利的變化時候，要分析產(chǎn)生這些變化的原因，是短期因素公司可以順利化解，還是中長期比較關(guān)鍵性的因素。如果是后者，則需要對這家公司重新進行評估，決定是否要采取換公司的策略。
沒有一個方法是可以永遠(yuǎn)適用的，也沒有一家公司可以永遠(yuǎn)持有的。外圍環(huán)境和公司內(nèi)部總是在不停的變化，我們也要采取與時俱進的策略，不斷調(diào)整自己持有的股票，尋找好公司潛伏，直到勝利。
插排：在當(dāng)下點位，我們的投資策略也應(yīng)該為潛伏。潛伏在那些行業(yè)景氣度高，具有可持續(xù)發(fā)展的潛力，最好過去的業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，公司合規(guī)性強的企業(yè)。
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